（原标题：爱奇艺重回亏本：靠战略救市？丨娱乐财报不雅察）

21世纪经济报说念记者贺泓源、实习生李晴 

爱奇艺又回到了亏本区间。

该公司近期败露财报自满，在2025年二季度，爱奇艺营收同比下滑11%至66.3亿元；净亏本为1.337亿元，客岁同期净利润为6870万元。

爱奇艺亏本背后是，在短视频冲击与告白市集低迷下，长视频平台际遇行业性危急。

腾讯财报自满，甘休二季度末，腾讯视频视频付费会员数为1.14亿，同比、环比均下滑了300万。

芒果超媒财报自满，上半年，其营收同比下滑14.31%至59.64亿元；归母净利润同比下滑28.31%至7.63亿元。

扫数长视频市集齐在再行寻路。

从事迹来看，爱奇艺靠近着多方面压力。

二季度，该公司会员收入同比下滑9.0%至40.9 亿元。背后可能头部施行有限接洽。

对此，爱奇艺强调其在二季度和夏日技术在长视频平台中保持了总收视市集份额的跳动地位。云合数据自满，爱奇艺三部剧集《临江仙》《朝雪录》《生万物》热度破万。此外，综艺节目进展较为出色。爱奇艺综艺占据了夏日云合收视榜前五名中的四席，其中《笑剧之王单口季 2》占据了综艺品类收视市占率第别称。

但这依旧接济不了爱奇艺会员收入下滑地方。

连结腾讯视频会员数下滑，这可能与免费的短视频/微短剧抢走戒备力联系。据《中国采集视听发展推敲讲述（2025）》，甘休2024年12月，我国短视频用户范围达到10.40亿，使用率达93.8%，连结6年保持采集视听应用细分领域第一。

爱奇艺独创东说念主龚宇就对外露馅，长视频的不雅众正在流失，特殊是最近两三年特殊严重。

从告白来看，爱奇艺的跌势就更澄莹。

上半年，该公司告白收入同比下滑13%至12.7 亿元。对此，爱奇艺诠释为与宏不雅环境压力联系，其已在微短剧中引入了植入告白，并正准备为微短剧中心推出专属告白居品。爱奇艺还称，其诈骗AI优化告白素材和投放策略，AI 生成的视频告白比拟传统告白，革新率进步了20%。

客不雅上，爱奇艺告白收入下滑照实受到了大环境影响。

比方说，长视频一贯的大告白主乳业就在营收压力下消弱预算。2024年，伊利营收同比下滑8.24%至1157.80 亿元，蒙牛营收同比下10.1%至886.75亿元。光明乳业营收同比下滑8.33%至242.78亿元。新乳业营收同比下滑2.93%至106.65亿元。伊利与蒙牛均屡次对外强调，要诽谤各样投放。 

另外，从变现上，短视频也更有用果且变现旅途明晰。“线上营销主要投抖音与小红书，不准备投长视频。”有正在速即膨胀的新破钞品牌高管表态。

还要看到，在二季度，爱奇艺施行刊行收入、其他业务收入辨认为 4.4、8.3 亿元，同比下滑38%、增长6%。

而爱奇艺也不是莫得好音书。

影视行业的种种利恋战略正在落地。近日，国度播送电视总局印发引申《进一步丰富电视大屏施行 促进广电视听施行供给的些许举措》，其中包括“取消40集上限”“不严格限度古装剧数目”“执好记录片杰作制作”“放手维持杰作优秀动画片”等21条改良步伐，被称为“广电21条”。

此外，“广电21条”还明确，季播剧排播摆脱化等改良，顺利回复市集痛点，取消季播隔断一年的硬性条件。

在审查机制方面，“广电21条”说起，对系列剧、状态剧和单位剧等类型中，试行边审边播、边改边播的审查新机制。

对此，爱奇艺首席施行官王晓晖在财报电话会上示意，“广电21条”落地，不错有用裁减施行从制作、审核到播出的周期，使作品大略更快地和不雅众碰头。“既能进步排播通晓性，播出施行也会更稳妥当下社会情怀，和不雅众大略产生共鸣。同期也能进步公司资金使用效果。”他称。

王晓晖还强调，新规大略大大加多施行创作无邪度，不错有用地进步作品眩惑力和题材各样化。也大略加强互联网视频平台和电视台的协同效应，更多施行大略杀青网台联播，能扩大优质施行刊行渠说念。同期还能通晓刊行价钱，进步施行的传播和影响力。

“这些利恋战略开释以后，带来了一个积极信号，大略眩惑更多的东说念主才和资金，大略干与到施行制作来鼓励扫数行业愈加健康茂密地发展。”他说。

由此，王晓晖强调，在战略利好下，爱奇艺将不时专注于高买卖价值的头部剧集。

阅文集团亦向21世纪经济报说念记者强调，“广电21条”将有助于阅文IP在立项、制作、播出、长尾拓荒等影视坐蓐合座式，迈入更高台阶。其中，电视剧集数不再以40集为上限、季播剧不再严格限度一年的播出时刻、更精确无邪的古装剧播出步伐、对系列剧和季播剧等试行边审边播等尤其具有针对性利好。

亦要看到，爱奇艺还在挖掘新的市集增量。

该公司提到，其正充分诈骗IP储备，打造基于IP的破钞居品和线下体验两大领域。其中，在上半年，储藏卡业借助《淮水竹亭》等热点IP杀青GMV超1亿元；在线下体验拓荒上，爱奇艺正在建造扬州和开封两大爱奇艺乐土。此外，爱奇艺已在天下 30 个城市运营了50多个千里浸式戏院。

在微短剧方面，爱奇艺称，其在施行储备上，微剧片库数目已达 1.5 万部。

在二季度，爱奇艺微短剧《炙爱难逃》《成何体统》《掌上珠》反响强烈，其中《成何体统》成为第一部达到5500 热度的微剧。

而据21世纪经济报说念记者了解，爱奇艺里面，对会员营收存在天花板已达成共鸣。挖掘IP变现弧线，大势所趋。

另外，外洋业务似乎正成爱奇艺营收增量。

二季度，爱奇艺国际版日均会员数创历史新高，会员收入同比增长约35%。其中巴西、墨西哥、印度尼西亚以及五个西语区会员收入同比增长超80%。爱奇艺提到，《临江仙》外洋首播当日即登顶爱奇艺国际版15个市集热播榜，越南语配音版《书卷一梦》开播首日创同语种配音施行单日收入新高。暑期档爆款剧集《朝雪录》上线首周，在爱奇艺国际版13个市集问鼎热度榜首，并在5个市集登上谷歌趋势首位。

同期，爱奇艺外洋微剧业务会员时长收入逐月高涨。甘休六月底，微剧已成为爱奇艺印度尼西亚、韩国和巴西市集的第二大会员拉新品类；下半年爱奇艺运行外洋原创微剧布局。

更要看到，在严峻营收压力下，爱奇艺进一步诽谤资本。

二季度，其收入资本为52.9亿元，同比下滑7%。其中，施行资本为37.8亿元，同比下滑8%。销售、一般和行政用度为9.596亿元，同比下落1%。研发用度为4.219亿元，同比下落6%。

甘休6月30日末，爱奇艺持有的有现款、现款等价物、限度性现款、短期投资和长久限度性现款，包括在预支款和其他财富的金额为50.6亿元。

如斯环境下，爱奇艺CFO?汪骏强调，?债务压力可控。

他称，在种种回购后，爱奇艺账面现款足以撑持好意思元债务压力。在东说念主民币债务方面，现在长、短债务比例仍是接近于 1: 1。

“这个比例大略告成地撑持异日的业务运营和增长开yun体育网。”汪骏说。