国度统计局12月31日发布的数据炫耀，12月份，制造业采购司理指数（PMI）为50.1%，比上月下跌0.2个百分点，制造业络续保持膨胀。

　　12月份，非制造业商务活动指数为52.2%，比上月高涨2.2个百分点，非制造业景气水平较着回升。

　　12月份，概述PMI产出指数为52.2%，比上月高涨1.4个百分点，标明我国企业分娩操办活动总体膨胀加速。

　　制造业采购司理指数相接三个月保持膨胀

　　12月份中国制造业采购司理指数为50.1%，相接3个月褂讪在膨胀区间。跟着存量策略和一揽子增量策略进一步发力，阛阓需求举座呈现褂讪加速复原态势。12月份新订单指数为51%，较上月高涨0.2个百分点，相接4个月高涨。出口也呈现络续回稳态势，新出口订单指数相接2个月高涨。

　　中国物流与采购王人集结特约分析师张立群合计，12月份PMI指数小幅回落，但仍保持在盛衰线上，标明经济络续呈现复原态势，但濒临的压力较大。订单类指数小幅提高，但出厂价钱指数络续回落，标明需求虽有复原迹象，但供大于求的总量失衡问题仍然严重。受其影响，分娩指数和分娩操办活动预期指数均有裁汰。总体看，刻下促进经济回升的身分与阛阓教导的需求松开、经济下行压力正处互相角力的错误时刻。

　　在组成制造业PMI的5个分类指数中，分娩指数（52.1%，比上月下跌0.3个百分点）、新订单指数（51.0%，比上月高涨0.2个百分点）和供应商配送时候指数（50.9%，比上月高涨0.7个百分点）高于临界点，原材料库存指数（48.3%，比上月高涨0.1个百分点）和从业东说念主员指数（48.1%，比上月下跌0.1个百分点）低于临界点。

　　光大银行金融阛阓部宏不雅盘问员周茂华合计，12月制造业PMI指数络续位于景气区间，制造业膨胀治安略放缓与制造业淡季相关。从五个分项规画看，制造业需求改善，分娩保持膨胀，企业操办预期保持乐不雅。主如果国内此前出台大畛域开发更新和消耗以旧换新等策略组合拳成果在牢固开释中。国际需求膨胀，带动我国外向型制造业需求等。我国高本领与装备制造业保持高景气度且占比稳步提高。近三个月制造业景气度无间改善，反馈国内宏不雅策略辅助下，四季度经济复苏动能较着增强。

　　“但从分项规画看，国内制造业需求证实相对偏弱。行业分娩效用提高，以及同行阛阓历害竞争，制造业出厂价钱举座仍在松开，在需求未大幅膨胀情况下，价钱低迷可能对部分行业企业盈利组成挤压，而且影响部分行业企业膨胀分娩与投资意愿。”周茂华说。

　　东方金诚首席宏不雅分析师王青也示意，12月制造业PMI指数下行，主如果受季节性身分影响，但在存量策略和一揽子增量策略无间发力显效鼓吹下，制造业PMI指数相接三个月处于膨胀区间，加之近期建筑业、处业绩PMI指数举座上行，都炫耀四季度经济景气度较着好于三季度。具体来看，12月制造业PMI指数下行，领先存在一定的季节性身分：此前10年中，12月制造业PMI指数7降1平2升。背后是进犯节日把握，企业分娩活动大批会有所放缓。另外，本年12月制造业PMI指数转向下行，主如果受分娩指数下滑0.3个百分点至52.1%负担。这与当月钢铁、水泥、汽车、基建等主要行业或产业开工率出现一定幅度的环比下行相印证。近期消耗品和工业品价钱水平也曾偏低，举座阛阓需求对分娩的拉当作用有限；与此同期，也不扼杀2025年外部省略情味增多正在对制造业企业分娩酿成一定扼制作用。

　　值得预防的是，12月制造业PMI中的两个价钱指数都出现较大幅度回落，其中，出厂价钱指数回落1.0个百分点至46.7%，主要原材料购进价钱指数回落1.6个百分点，降至48.2%，都处于较深的松开区间。“这一方面与当月国际原油、铜、铝等巨额商品价钱下行向国内传导相关，另一方面则主要受近期国内钢铁、煤炭、化工等基础原材料价钱无间下行影响，炫耀刻下举座阛阓需求也曾偏弱。这标明近期经济回升力度举座上仍然较为祥和，阛阓需求回暖对工业品价钱的拉当作用有限。背后是本轮财政化债策略力度很大，但对方位政府稳增长才能的提振效应还需要一段传导时候，而楼市回暖尚未传导到房地产投资端。”王青说。

　　非制造业商务活动指数较着回升

　　12月份，非制造业商务活动指数为52.2%，比上月高涨2.2个百分点，非制造业景气水平较着提高。四季度，非制造业商务活动指数均值为50.8%，较三季度高涨0.6个百分点。

　　国度统计局处业绩拜访中心企业景气处处长霍丽慧示意，在拜访的21个行业中，有17个商务活动指数是高于上月的，行业景气度亦然大批回升。其中航空运载、电信播送电视及卫星传输干事、货币金融干事、保障等行业的商务活动指数都是升至了60%以上的高位景气区间，磋议行业业务总量增长较快。

　　另外，受春节假期把握等身分影响，部分企业抢捏施工经由，建筑业商务活动指数为53.2%，比上月高涨3.5个百分点。从阛阓需求看，新订单指数本年以来初度升至膨胀区间，而且最近三个月建筑业企业对近期行业发展信心无间增强。

　　中国物流与采购王人集结会长蔡进合计，2024年12月份，非制造业商务活动指数为52.2%，环比升幅超2个百分点；新订单指数为48.7%，环比升幅近3个百分点，炫耀非制造业供需均有积极变化。在供需王人升的带动下，非制造业出手呈现价钱和企业用工回稳、阛阓信心无间增强的联动变化。参加品价钱指数升至50%以上，销售价钱指数与上月持平，从业东说念主员指数小幅高涨，业务活动预期指数无间3个月高涨，四季度上述指数均值均高于三季度。

　　“建筑业商务活动指数和新订单指数均升至51%以上，房屋建筑业和土木匠程建筑业均有风雅证实，炫耀保交楼和基础成就活动均在向好改善。”

　　蔡进示意，零卖业、住宿业、餐饮业及体裁文娱行业的商务活动指数和新订单指数较上月均有不同程度高涨，反馈消耗磋议活动有所回升，预期元旦节日消耗将络续带动上述行业活动趋稳回升。铁路运载、航空运载和邮政业的商务活动指数均在55%以上，且较上月均有较着高涨，炫耀企业商务来回和住户酬酢来回活动均趋于活跃。金融业商务活动指数和新订单指数均完了相接2个月环比高涨，均升至60%以上，意味着金融辅助实体经济力度无间增强。四季度，非制造业商务活动指数均值为50.8%，较三季度高涨0.6个百分点，非制造业出手趋势好于三季度，为2025年经济稳中有进奠定较好基础。

　　宏不雅经济景气度有望延续高涨势头

　　周茂华合计，12月处业绩PMI指数景气度提高，也反馈放洋内大畛域逆周期治愈策略成果露出与阛阓预期改善。国内促消耗策略带动消耗和干事需求膨胀；社会预期改善与金融阛阓心机回暖，带动金融居品和干事需求复苏。同期，国内务府债券刊行提速并加速名目落地，建筑业活动膨胀治安加速。

　　“从趋势看，接下来1-2个月制造业活动受传统节日等方面影响存在波动，但量度国内制造业活动举座延续复苏走势。主如果出台一揽子宏不雅策略成果仍有很打开释空间，制造业阛阓需求有望牢固复苏；房地产呈现企稳迹象，国内高本领装备制造业保持高景气度，加上国际需求保持一定韧性。”周茂华示意。

　　王青判断，四季度制造业景气度在膨胀区间处于偏低水平，炫耀刻下经济出手处于祥和回升情景。这也和四季度物价水平也曾偏低相印证。背后或与阛阓信心有待进一步开发相关。

　　预测改日，王青示意，2025年1月制造业PMI指数将络续处于祥和膨胀情景。在宏不雅策略强调“愈加积极有为”的布景下体育游戏app平台，来岁头种种鼎力提振消耗、褂讪投资的措施会加速落地，进而对制造业景气度酿成辅助。此外，国内房地产行业走势也将是决定制造业PMI走势的一个错误。概述来看，2025年1月制造业会络续处于祥和膨胀情景。