文 | 一千二白字

步入十二月，在华车企参预重荷的主义冲量、保请托，以及酝酿改款发布的档期。

最近一条来自国外财经网站的爆料称，特斯拉来岁将推出一款长度约为 3988 毫米的小车，定名为 Model Q，在北好意思补贴后价钱将低于 3 万好意思元。《每经》记者就此向特斯拉中国核实，获取的回复是"刻下莫得可以表示的信息，阛阓上的好多音书皆是估量性的"。

事实上，早在本年事首就有媒体揣度特斯拉更廉价初学款车型将问世，自后又有声息说这个方式波及的 Model Q 和 Model 2 车型被取消了，无东谈主驾驶出租车 Cybercab 才是当下的优先级。马斯克在本年 Q3 财报分析师会议上也针对 2.5 万好意思元惯例车型的可能性作念出过偏辩说的复兴。最近联系这一车型的音书又被爆出，真真假假，回转不断，反应出耗尽阛阓的一种心态。

反不雅同为好意思系的福特和通用，在华初学级小车如今要么难觅足迹，要么皆是一年傍边的库存车待售。阛阓竟然不看好"小钢炮"和初学级车型了吗？照旧结伙品牌迫于价钱战压力"弃卒保车"？在这种竞争环境下，特斯拉推低端初学车型的可能性又有几何呢？

听听马斯克奈何说？

最近爆料特斯拉新车型的网站名叫 Guru Focus，是相同于 Seeking Alpha 的投资者相易平台。音书源据称来自德银举办的特斯拉投资者关系行径，这款 Model Q 将于来岁上半年推出，长度比 Model 3 短 15%，分量轻约 30%，给与 53kWh 和 75kWh 磷酸铁锂电板，提供单电机和双电机遴荐，EPA 续航最高 500 公里。

以车长不到 4 米的尺寸，以及特斯拉一贯突显性能和操控的作风看，要是这一音书属实，这将是一辆妥妥的"小钢炮"。再加上不到 3 万好意思元的价钱，它确乎对特斯拉现存居品线是一个可以的补充。国外一些汽车媒体以致曾给出它的两厢版块成果图。

对此感酷好的不光是耗尽者，在本年 Q3 特斯拉财报会议上，一上来就有分析师筹商，咱们何时能期待特斯拉发布价钱 2.5 万好意思元的非无东谈主驾驶出租车的惯例车型？

马斯克回答，自动驾驶是畴昔，这少许是明确的。自动驾驶垂青的是每英里本钱，特斯拉 Cybercab 的计算理念是为优化自动驾驶，它莫得标的盘和脚踏板。刻下它的本钱破耗约略是 2.5 万好意思元，你可以叫它 2.5 万好意思元汽车。要是你应许，畴昔将可以通过独家专属渠谈购买一辆。

但针对 2.5 万好意思元的惯例车型，马斯克对分析师的原话是：I think having a regular $25,000 model is pointless. It would be silly. Like, it would be completely at odds with what we believe.（翻译：我合计领有一个 25,000 好意思元的惯例车型毫无风趣风趣。那会很愚蠢。就像，这与咱们的理念透顶不一致）

这样看，确如一些媒体揣度，特斯拉刻下针对 2.5 万好意思元车型的发展优先级给了无东谈主驾驶出租车方式 Cybercab，而不是耗尽级的惯例车型，因为那看起来莫得"畴昔感"。但自从 2018 年马斯克在对话盛名科技博主 Marques Brownlee 时初次抛出特斯拉可以造出 2.5 万好意思元车型的言论于今，传言就一直莫得消停，仅仅版块不同。

再从财务角度望望

在全球车企纷繁降价保销量的竞争环境下，特斯拉本年也不例外，它是否需要一款更廉价的初学款车型来提振畴昔财务数据呢？

据 Q3 财报，特斯拉汽车销售收入同比增长 1 个百分点，达 188.3 亿好意思元，收获于 23000 台 Model 3 和 Model Y 的请托量增长。但本年前九个月的数据同比下跌 7 个百分点，达 538.2 亿好意思元，下滑的主要原因是平均售价的裁减，以及由于 Model 3 改款、工场产能尚处于爬坡阶段，致使 Model 3 和 Model Y 的请托量减少 17000 台。但包括 Cybertruck 在内的其他车型同比多请托了 19000 台，一定进度上缓解了收入下滑进度。

由于单元车辆本钱的持续裁减，特斯拉 Q3 毛利率从前年同时的 18.7% 升至 20.1%；而本年前九个月的毛利率同比基本没什么变化，守护在 19% 傍边，主要照旧全球降价策略冲淡了本钱简略的成果。

对照一年前数据，即 2023 年 Q3 以及 2023 年前九个月的汽车销售同比收入诀别增长 4% 和 23%，主要由 Model Y 车型孝顺；而对应的毛利率诀别从上一个统计期的 27.9% 降至 18.7%，以及从 29.6% 降至 19.7%，仍然是由平均售价的裁减所致。

按区域看，本年 Q3 特斯拉中国举座收入为 56.7 亿好意思元，同比增长 12.8%，本年前九个月则同比下滑 4.8%；而特斯拉好意思国 Q3 举座收入为 125.8 亿好意思元，同比增 15.5%，本年前九个月同比增 6.4%。

可以说，在裁减售价与裁减单元本钱同步实行下，特斯拉在近一年里稳住了毛利率水平。经退换 EBITDA 利润从 2023 年 Q3 时的同比下跌 24%，变为 2024 年 Q3 的同比增多 24%。这一进一出，换句话说，一年来在汽车收入增速莫得发生较着变化的情况下（车低廉了而卖了更多的车），本钱狂放对利润阐扬了遍及作用。

那么，在特斯拉更专注于利润增长确当下，它的本钱狂放能力仍是给出了一个更廉价初学车型的存在空间，而不至于因此严重龙套既有的利润空间，也即是说在财务角度应该是斥地的。在濒临全球汽车 ID.3 等传统品牌电车在欧洲、中国的多阛阓竞争下，特斯拉是否计议用一款更廉价车型正濒临抗？毕竟 ID.3 在国内阛阓仍是来到了 10 万出面级别的起售价钱。

通用和福特在作念什么？

在竞争惨烈的 2024 年车企阛阓，好意思系车初学款似乎在今夜之间难觅足迹。

近期我捕快了上海多家通用与福特 4S 店，在通用旗下的三个梯度品牌里，凯迪拉克初学款 CT4 基本仍是卖光了，后续不再坐褥，轿车系主要靠一款中型车 CT5 撑门面；别克初学款威朗 pro、以致中级车君威皆在清库存，刻下迎来换新的惟有一口价模式下的新君越，至于威朗 pro 是否还有改款，销售东谈主员也含混不清；雪佛兰初学级的科鲁泽更是一年多的库存车，价钱一度低至 6 万多落地。而福特方面，"小钢炮"福克斯也行将停产，4S 店里已看不到身影，轿车系惟有中型车的改款蒙迪欧在售。

这些品牌的北好意思阛阓正在大踏步转型 SUV 化。比拟于 SUV，初学款轿车的利润空间有限，常常被认定为走量车型。不啻好意思系，刻下险些通盘的量产家用车皆在降价，C 级车降到了 B 级车的价钱，B 级车降到了 A 级车的价钱，那么初学款 A 级车的空间就被严重挤压，处于一个比较窘态的位置。再加上政策对车企畴昔百公里油耗名额的严苛条目，不赢利的车型渐渐被砍掉也就不难瓦解。

最近，通用汽车向 SEC 发布公告，将在财务上减记结伙企业上汽通用的股权价值，约合 26 亿 -29 亿好意思元，并将特等破耗 27 亿好意思元实行关闭部单干厂等重组筹商。通用中国方濒临此的复兴中说起了四点法子主义：减少库存、按需坐褥、保护价钱体系，以及裁减固定本钱。反应在结尾耗尽阛阓上，基本即是上述看到的征象。

包括特斯拉在内，车企裁减固定本钱是要抓续推动的，但结尾车价不会无停止地降下去。这种环境对"小钢炮"和初学级车型、十分是在华总体销量不大的品牌并不友好。但另一方面，跟着"靠车撑排面"的期间远去，耗尽者取向更趋实用。再加上加速旧车报废周期以刺激新耗尽、年审趋严的阛阓预期下，耗尽者像以前那样把汽车手脚一个耐用品大件的预期也不才降，转而对低廉的初学级车型有更多期待。是以，这种需求又与车企在供给上的政策退换存在一定的"错配"。

别克从 11 月份运转针对国内阛阓推出一口价模式开yun体育网，并在海报案牍中自我玩弄"主打一个听劝"，针对君越车型取消了 48V 轻混系统，纪念实体钥匙。低调的姿态与更低的价钱立时带来一波销量反弹。畴昔跟着买方阛阓的渐渐强势，这种供需之间重新磨合、适配的好意思瞻念会更大皆。